Kepler Cheuvreux langetas Novo Nordiski aktsia hinnasihti 16%
Kepler Cheuvreux prognoosib, et enne kui Novo Nordiski olukord paraneb, on oodata nõrgemat perioodi.
„Novo aktsia on viimastel nädalatel olnud korduva negatiivse surve all, kus konsensusprognoosid on juba arvesse võtnud kõik Novo laialt kommunikeeritud ettevaatlikud viited 2026. aasta kohta ja valdavalt negatiivse hiljutise uudisvoo. Meie hinnang on aga siit edasi märksa positiivsem. Semaglutiidi – esimese ja parima kaalulangetustableti USA turule toomine järgmise kuu jooksul pakub Novole tohutut võimalust sentimenti oluliselt parandada ning pöörata ümber konsensuslik arusaam, et 2026. aasta väljavaade on negatiivne. Samuti usume, et järsud GLP-1 ravimite hinnalangused USA-s suurendavad oluliselt nende müügimahtu, mis tähendab ülespoole riski konsensusprognoosidele, mis arvestavad küll koheste hinnakärbetega, kuid peaaegu üldse mitte järgneva mahukasvu mõjuga. Leiame, et arvestades praegust äärmiselt pessimistlikku turusentimenti, on Novo potentsiaal ümberhindluseks Euroopa farmaatsiasektoris võrdlematu, mistõttu on see meie sektori kõige eelistatum aktsia,“ kirjutasid Kepler Cheuvreux’ analüütikud Novo Nordiski kohta.
Peamised järeldused
„Kõigi Novo ette ära märgitud negatiivsete tegurite arvesse võtmine viib meie Novo olemasoleva portfelli müügiprognoosi 2026. aastaks madala ühekohalise languseni. Ootame, et sarnane näitaja kajastub ka konsensusprognoosides, mis avaldatakse mõne päeva pärast. Meie ootused suukaudse semaglutiidi osas on aga oluliselt kõrgemad kui konsensuse eeldatav alla 2% turuosa USA-s 2026. aastal. See tõstab meie 2026. aasta kogu müügikasvu prognoosi +2% peale, mis jääb tõenäoliselt konsensusest kõrgemale,“ kirjutati analüüsis.
Aktsiat peetakse alahinnatuks
„Uue Medicare’i katvuse laienemine rasvumisravimitele ja CagriSema turuletoomine peaksid olema 2027. aastal olulised positiivsed kasvutegurid. Ootame, et pärast keerulist 2026. aastat taastub Novo müügikasv 2027. aastal kahekohaliseks, kuid usume, et aktsia praegune „kasvuta“ valuatsioon ei kajasta praktiliselt üldse 2027. aasta paranemist. Seetõttu peame aktsiat märkimisväärselt alahinnatuks,“ kirjutati analüüsis.
Aktsiale korrati soovitust „osta“, kuid hinnasihti langetati 510 Taani kroonilt 430-ni ehk 15,7%.
