LHV kodulaenude turuosa tõuseb Danske portfelli ostuga 8%-ni

5. juunil sõlmis LHV Pank ostulepingu Danske Bankiga, millega osteti Danske Eesti harult 410 miljoni euro eest 450 miljoni euro suurune eralaenude portfell. Sellest ulatuslikult 97% moodustasid eluasemelaenud. Tehing suurendab LHV laenuportfelli 42% võrra 1,5 miljardi euroni ning tõstab eluasemelaenude turuosa kuue protsendipunkti võrra 8%-ni. LHV võtab üle ligi 10 800 eraisikust kliendi teenindamise, kellest ligi 80% on uued kliendid. Sellega suureneb nende kliendibaas ligi 5% võrra, võimaldades pakkuda uutele klientidele olemasolevaid LHV tooteid. Tehing viiakse tõenäoliselt lõpule selle aasta sügisel.

Portfelli ülevõtmine annab võimalusi marginaalide parandamiseks

Danskelt ülevõetavate eluasemelaenude intressid on lähedal omahinnale ja jäävad tõenäoliselt alla turuhindadele. See annab meie hinnangul LHV-le võimalusi hindade ülespoole korrigeerimiseks, pakkudes uusi laene või suurendades olemasolevaid. Lisaks õnnestub meie hinnangul LHV-l vähendada finantseerimiskulusid asendades kallimad hoiuste platvormidelt pärit deposiidid pandikirjadega.

Positiivne mõju aktsiahinnale

Alates 2021. aastast lisab ülevõetud portfell LHV hinnangul maksueelsele kasumile 4 miljonit eurot ning tõstab LHV Panga omakapitali tootlust ROE 0,4 protsendipunkti võrra (2018. aasta ROE oli 15,3%). Meie arvutuste järgi on seega ülevõetud portfelli ROE ligi 20% ja meie hinnangul on tehingu positiivne mõju LHV Grupi aktsiale ligi 0,5 eurot aktsia kohta. Seetõttu tõstame LHV Grupi aktsia hinnasihi 12,4 eurolt 12,9 eurole ja kordame aktsiale Osta soovitust.

Tutvu kindlasti Swedbanki soovituste taustteabega.

Käesolevas artiklis toodud väärtpaberi soovitus või sihthind baseerub analüüsil, mis avaldati 26.06.2019 kell 15:42, ent mis ei pruugi olla viimasena avaldatud analüüs. Viimati avaldatud väärtpaberi soovitus või sihthind on kättesaadav Swedbank AS aktsiaanalüüsi üksuse tasulise analüüsiteenuse tellijale.