Ericsson – Kepler Cheuvreux kordab neutraalset soovitust
Ericsson viis lõpule kasumliku üksuse müügi ning Kepler Cheuvreux soovitab Rootsi võrguseadmete tootja aktsiat hoida.
“Ericsson teatas augusti lõpus iconectivi müügi lõppemisest Koch Equity Developmentile. Ettevõte saab lõpuks umbes 9,9 miljardit Rootsi krooni ning kajastab ka 7,6 miljardi Rootsi krooni suurust ühekordset erakorralist kasu 3. kvartalis. Negatiivse poole pealt oli iconectiv väga kasumlik (kohandatud brutomarginaalid 60% madalamas otsas ja kohandatud EBITA marginaal 40% madalamas otsas) ning ettevõtte konsolideerimise lõpetamine avaldab olulist mõju ettevõtete divisjonile,“ kirjutasid Kepler Cheuvreux analüütikud Ericssoni kohta käivas analüüsis.
Strateegiline samm
„Iconectivi müük on strateegilisest vaatenurgast loogiline, sest Ericsson keskendub nüüd oma ettevõtete äris globaalsele sideplatvormile (Vonage ja kommunikatsiooni-APId) ning ettevõtete juhtmevabadele lahendustele, kus kasvuväljavaated on tugevamad.
Iconectivi müük peaks tõstma vaba raha hulka umbes 9,9 miljardi Rootsi krooni võrra 53 miljardi Rootsi kroonini 2025. aasta lõpuks, jättes ruumi aktsionäridele jätkuvalt raha tagastamiseks (dividendide kaudu) ning võimaldades ka väiksemaid täiendavaid ülevõtmisi,“ kirjutati analüüsis.
Soovitus Hoia, hinnasiht 80 SEK
„Hoiame oma hinnasihi 80 SEK muutumatuna, tuginedes DCF-i hindamismudelile, mille aluseks on 10,5% WACC, 2% pikaajaline müügikasv, 2% keskpika perioodi müügikasv ning 12% kohandatud EBITA marginaal keskpikas perspektiivis (mis on kõrgem kui grupi viimase 15 aasta keskmine marginaal 9%, kuid endiselt oluliselt madalam grupi pikaajalisest sihttasemest, milleks on 15–18% kohandatud EBITA marginaal),“ kirjutati analüüsis.
Juriidiline ja avalikkustamisele kuuluv teave.
Rohkem ettevõtete analüüse leiad meie blogi investeerimise rubriigist.
