Kepler Cheuvreux soovitab Fortumi aktsiat müüa
Fortumi väljavaated Põhjamaade elektriturul pole praegu head ning aktsiale korrati seetõttu müügisoovitust.
“Põhjamaade elektriturg püsib prognoositult endiselt alla 40 euro/MWh taseme ning võib langeda veelgi, kuna mandri 2026–2029 hinnalanguse struktuur avaldab tõenäoliselt survet ka Põhjamaade süsteemile. Isegi kui ettevõte suudab jätkuvalt saavutada 6–8 euro/MWh optimeerimispreemiat, on keskmise müügihinna (ASP) väljavaated siiski langevad,” kirjutasid Kepler Cheuvreux analüütikud Fortumi kohta käivas analüüsis.
Keeruline seis
“Ettevõtte individuaalsed PPA-d (elektriostulepingud) ei muuda meie järeldusi samuti: praeguse aktsiahinnataseme õigustamiseks peaks ettevõte müüma peaaegu kolmandiku oma toodangust 20-aastaste PPA-de alusel 5 euro/MWh preemiaga (või saavutama oluliselt kõrgemaid preemiaid).
Ettevõte vihjas võimalikele PPA-de eelistele „hiljem sel kümnendil“ ning võimalikule hinnapreemiale võrreldes edasiste noteeringutega „madalast kuni kõrgete ühenumbriliste protsentideni“. Märgime, et praeguse aktsiahinnataseme õigustamiseks peaks ettevõte müüma peaaegu kolmandiku oma toodangust 20-aastaste PPA-de alusel 5 euro/MWh preemiaga või saavutama oluliselt kõrgemaid preemiaid (stsenaariumiarvutused seespool). Miski sellest ei ole võimatu, kuid tundub optimistlik – ja see on meie hinnangul juba hinna sisse arvestatud viisil, kuidas vaatleme gruppi ja selle tegevust,“ kirjutati analüüsis.
Aktsiale korrati müügisoovitust
„Fortumi aktsia on viimasel ajal langenud, kustutades suure osa aasta algusest saadud tõusust ja tehes möödunud kuul sektoris suurima korrektsiooni elektritootjate segmendis. Kordame aktsiale soovitust „müü“ ja hinnasihti 12 eurot.
Juriidiline ja avalikkustamisele kuuluv teave.
Rohkem Kepler Cheuvreux aktsia analüüse leiad meie blogist.
