Skandinaavia aktsiaturgude ülevaade: 2025. aasta 12. nädal
Koostöös Euroopa ühe juhtiva analüüsimaja Kepler Cheuvreux’ga pakume investoritele unikaalset tipptasemel sissevaadet Skandinaavia suurimate börsiettevõtete tulemustesse. Millised on hetkel põletavamad uudised?
Tähtsaimad uudised
- Novo Nordisk: GLP-1 poole hinnaga on ahvatlev võimalus
- Nordic Semiconductor: Silicon Labsi väljavaade järgmisteks aastateks on positiivne
- Saab: Üksteist tundes
Novo Nordisk: GLP-1 poole hinnaga on ahvatlev võimalus
Investeerimissoovitus: osta
KC on Novo Nordiski hoiusoovituse asendanud ostusoovitusega, samuti langetasid nad hinnasihi 715 Taani kroonilt 630-le. Novo aktsia hinna ja sellega seotud meeleolu kokkuvarisemine alates 2024. aasta keskpaigast on olnud dramaatiline – aktsia on oma kõrgeima taseme ehk üle 1000 Taani Krooni juurest langenud rohkem kui poole võrra. KC oli juba pikka aega ennustanud selle aktsia langust, sest nad leidsid, et turg on olnud Novo kosumise seisukohalt kohati ülemäära optimistlik ning alahinnanud riske, mis tulenevad konkurentsist ja hinnakujundusest. KC leiab, et viimaks on pendel liiga palju teisele poole liikunud. Eri riskide ja pikaajalise tulu kärbetega on praeguseks hinnastamisel täielikult arvestatud. Kuigi KC vähendab oma hinnasihti 715 Taani Kroonilt 630-le, on aktsial endiselt ligi 20%-line tõusupotentsiaal. Seetõttu asendas KC oma hoiusoovituse ostusoovitusega: oleme viimaks jõudnud sisenemispunkti.
Novo Nordisk on Taani tervishoiuettevõte ning on suur tegija Põhjamaade piirkonnas, olles eriti tuntud oma diabeediravimite nagu Ozempic ja Wegovy poolest.
Nordic Semiconductor: Silicon Labsi väljavaade järgmisteks aastateks on positiivne
Investeerimissoovitus: osta
Eelmisel teisipäeval korraldas Silicon Labs (suuruselt kolmas osaline väikese energiatarbega Bluetoothi (BLE) turul, millel on ca 10% turuosa) analüütikute päeva ning teatas, et järgnevate aastate väljavaade on positiivne, mis on enamjaolt kooskõlas Nordic Semiconductori (NOD) visiooniga. Kuigi lähitoimeside turgu (sh BLE) tabas 2023. aasta algusest kuni 2024. aasta keskpaigani ulatuslik varude korrektsioon, on see sammhaaval taastumas, samas kui keskpika perioodi ja pikaajaline kasvuväljavaade on endiselt üsna paljutõotav (Silicon Labs ennustab lähiaastatel müügi 20% kasvu, mis on enamasti kooskõlas NOD-i eesmärkidega). Kepler Cheuvreux (KC) säilitab ostusoovituse (hinnasiht 165 Norra krooni): kuna äri saavutas põhja 2024. aastal ja kontsern on sisenenud tsüklilisse taastumisperioodi, näeb KC lähiaastatel kindlaid kasvuvõimalusi ja marginaali tõusu ning riski ja tasuvuse suhe on keskpika perioodi investoritele endiselt atraktiivne.
Nordic Semiconductor on pooljuhtide tootja, millel on laialdane kokkupuude sidetehnoloogiatega (ettevõte on turuliider Bluetooth Low Energy valdkonnas umbes 35% turuosaga).
Saab: Üksteist tundes
Investeerimissoovitus: vähenda
KC hoiusoovitus on asendatud vähendamissoovitusega, hinnasiht tõsteti 245 Rootsi kroonilt 275 -le. Euroopa kaitsesektori aktsiate ralli on hakanud langetama liiga järske või liiga kõrgele jõudnud kasvumäärasid. Saabil on vaieldamatult üks parimaid portfelle Euroopa kaitsevaldkonnas ning tema tankitõrjerakettide ja õhutõrjega seotud tegevus näitab juba praegu suurepärast kasvutempot ja marginaalipotentsiaali. See õigustas kõrgema reitingu andmist ning seega soovitas KC seda sektori tugeva põhiinvesteeringuna, olgugi et KC ennustas ka kasvumäärade normaliseerumist pärast Ukraina sõja lõppemist ja pärast seda, kui Rootsi kaitsekulutused jõuavad 2028. aastaks 2,6%-ni SKPst. Nüüd eeldab KC, et 2030. aastaks moodustavad Euroopa kaitsekulutused 3% ja 2035. aastaks 3,5% SKPst. Stagnatsioon saabub hiljem, kui varem eeldati, samas kui 2027. aasta hinnanguline müügitulu 100 miljardit Rootsi krooni 10,5% marginaaliga võib prognooside kohaselt kasvada 2034. aastaks 150 miljardi Rootsi kroonini 11,5% marginaaliga, eeldades, et kõik divisjonid saavutavad oma potentsiaali. KC langetab reitingut ja soovitab positsiooni hoidmise asemel seda vähendada; hinnasihti suurendati 245 Rootsi kroonilt 275-le.
Saab tegutseb lennundus- ja kaitsesektoris ligikaudu 100 riigis. Rootsi kaitsetööstuse lipulaevana toodab ettevõte laias valikus tooteid kõigis peamistes kaitsevaldkondades, sealhulgas kaasaskantavaid relvasüsteeme, seirelahendusi, aga ka sõjalennukeid (nt JAS 39 Gripen hävitaja) ja mereväevarustust (nt allveelaevad).
Laadi täispikk dokument koos Skandinaavia investeerimissoovitustega alla siit.
Koostöös Kepler Cheuvreux’ analüütikutega avaldame kahe nädala tagant ülevaate Skandinaavia aktsiaturgudest. Ülevaatest leiad olulisemad uudised ning Skandinaavia ettevõtete analüüsi koos investeerimissoovituste nimekirja ja eesootava nädala investorkalendriga. Palume tutvuda oluliste lahtiütlustega dokumendi lõpus.
