Akola Groupi 2025/2026. majandusaasta IV kvartali analüüs

1. sept 2026

Akola Groupi EBITDA kahanes aastavõrdluses 26,1% ehk 26,9 miljoni euroni, kuid ületas meie prognoosi. Teraviljakaubandus hakkab eelmise aasta raskustest toibuma. Tõstsime hinnasihi 2 euroni (varem 1,9) ja kordame ostusoovitust.

Korralik lõpp keerulisele aastale

Kuna põllumajandussegmendi brutokasumlikkus kukkus kokku (madalate hindade, kõrgete kulude ja allahindluste tõttu), kahanes Akola konsolideeritud brutokasum majandusaasta viimases kvartalis (kalendriaasta II kvartal) aastavõrdluses 20,8% ehk 50,5 miljoni euroni.

See omakorda langetas aastavõrdluses EBITDAt 26,1% ehk 26,9 miljoni euroni ja puhaskasumit 39,4% ehk 15,9 miljoni euroni.

Tulemused siiski ületasid meie prognoose, peamiselt tänu linnuliha ja põllumajandustootjatele mõeldud toodete ja teenuste segmendi oodatust paremale kasumlikkusele.

Hästi positsioneeritud

Meie hinnangul on piirkonna teraviljakaubanduse tingimused eelmise aasta raskustest taastumas (kui ulatuslikum fusarioosi puhang välja arvata) ja Akolal on head võimalused selle pealt kasu lõigata.

Seega eeldame 2026/2027. majandusaastal teravilja-, õliseemne- ja söödasegmendi suuremat brutokasumlikkust. See kasv tuleneb enamasti suurematest mahtudest.

Samas ei prognoosi me põllumajandustootjatele mõeldud toodete ja teenuste brutokasumlikkuse muutusi, kuna majanduskeskkond püsib keeruline.

Toidutootmise valdkonnas ootame mõnevõrra väiksemat brutokasumit, kuna linnuliha segmendis toimub teatav normaliseerumine ning kiirtoidu, valmistoidu ja jahutoodete tootmisvõimsus jääb osaliselt kasutamata.

Kergitasime hinnasihi 2 euroni (varem 1,9)

Eeltoodut arvestades jääme oma 2026/2027. majandusaasta prognoositud EBITDA juurde, mis on 90 miljonit eurot. See tähendab, et võrreldes eelmise aastaga on muutus väike ning see vastab kontserni pikaajalise sihtvahemiku ülemisele piirile (70–90 miljonit eurot). Kergitasime mõnevõrra pikemaajalisi prognoose.

Tõstame oma diskonteeritud rahavoogude meetodil arvutatud hinnasihi 2 euroni (varem 1,9), mis hindab Akola Groupi 8,0-kordse 2026/27e EV/EBITDA ning 12-kordse P/E juures, mis on viimase kümne aasta vastavate keskmiste ligidal. Kordame ostusoovitust.