Neste nõrgad tulemused olid alla ootuste
Neste tulemused olid Kepler Cheuvreux’ hinnangul nõrgad ning alla ootuste. Ühtlasi valmistas pettumuse ka välja pakutud dividend 0,20 eurot aktsia kohta.
„Neste avaldas just oma 2024. aasta neljanda kvartali ja kogu aasta tulemused. Aasta viimase kvartali näitajad viitavad märkimisväärsele kõrvalekaldele konsensusest (umbes 45% võrreldes võrreldava EBITDA-ga), peamiselt madalama taastuvenergia marginaali tõttu. Neljandas kvartalis tekkis Neste taastuvenergia divisjonis tegevuskahjum, kusjuures ettevõte tõi esile, et turudünaamika on jätkuvalt väga keeruline.
Taastuvenergia marginaal neljandjas kvartalis (ainult 242 USD/t) jäi oluliselt alla meie hinnangule (359 USD/t) ja ka konsensusele (393 USD/t). Rafineerimismarginaal oli neljandas kvartalis peaaegu ootuspärane (11,8 USD/barrel võrreldes meie ja konsensuse eeldatud 10,5 USD/barreliga).
Neljanda kvartali rahavoog näitas head paranemist (umbes 0,9 miljardit eurot, peamiselt tänu tugevale käibekapitali juhtimisele),“ kirjutasid Kepler Cheuvreux’ analüütikud Neste kohta käivas analüüsis.
Prognoos 2025. aastaks
„Neste avalikustas ka oma prognoosi käesolevaks majandusaastaks. Ettevõte usub, et turuolukord jääb keeruliseks, kuna valitseb ületootmine. Siiski ootab grupp kasvu oma taastuvtoodete biokütuste müügist (konkreetsed numbrid puuduvad) ning ka paremaid taastuvenergia marginaale võrreldes 2024. aastaga (marginaal langeb 377 USD/t juurde).
Neste on otsustanud alustada tulemuslikkuse parandamise programmi. Selle eesmärk on kindlustada tugev turupositsioon ja kulukonkurentsivõime taastuvkütuste valdkonnas ning samal ajal parandada Neste finantstulemusi. Programm seab sihiks saavutada 2026. aasta lõpuks kokku 350 miljoni euro suurune EBITDA paranemine, millest 250 miljonit eurot on seotud tegevuskuludega,“ kirjutati analüüsis.
Vaatamata nõrkadele tulemustele ei teinud Kepler Cheuvreux muudatusi Neste aktsia soovituses ja hinnasihis. Korratakse aktsiale soovitust „Osta“ ja hinnasihti 18,70 eurot.
