Skandinaavia aktsiaturgude ülevaade: 2025. aasta 14. nädal
Koostöös Euroopa ühe juhtiva analüüsimaja Kepler Cheuvreux’ga pakume investoritele unikaalset tipptasemel sissevaadet Skandinaavia suurimate börsiettevõtete tulemustesse.
Tähtsaimad uudised
- Intrum: Viivitused jätkuvad
- SSAB: Ainulaadsed omadused, kuid praeguseks piiratud võimalused
- Valmet: Uus organisatsioon ja kulude vähendamise algatused
Intrum: Viivitused jätkuvad
Investeerimissoovitus: vähenda
Kepler Cheuvreux (KC) langetas hinnasihi 29,00 Rootsi kroonilt 27,00-le. Intrum kaalub praktilistel eesmärkidel võla restruktureerimise aruandluse edasilükkamist III kvartalisse, olgugi et tehing plaanitakse lõpule viia ikka II kvartalis. Arvestades Intrumi varasemaid negatiivseid üllatusi, arvab KC, et igasugune viivitus või muu pettumus võib avaldada veelgi suuremat negatiivset mõju ja tekitada investorite seas usaldamatust. Seetõttu vähendas KC hinnasihi 27 Rootsi kroonile ja kordas „vähenda“ soovitust.
Intrum on Euroopa suurim võlgade teenuste pakkuja, mis tegutseb 20 riigis ning mille turuosa on üle 20%.
SSAB: Ainulaadsed omadused, kuid praeguseks piiratud võimalused
Investeerimissoovitus: hoia
KC tõstis hinnasihi 48,00 Rootsi kroonilt 62,00-le. KC tunnustab SSAB tõendatult vastupidavamat kasumit, atraktiivset terasetootmist USAs ja kokkupuudet sealse turuga ning samuti ka kokkupuudet kaitsevaldkonnaga. Lisaks suureneb mingil ajal väärtus investorite silmis tänu ettevõtte rohepöördele, kuid KC hinnangul on praegu veel liiga vara konstruktiivsemaks muutuda. KC kordab oma seisukohta, et eelseisev suur investeerimistsükkel tõenäoliselt takistab esialgu aktsiate suuremat ümberhindamist. Seetõttu kordas KC oma „hoia“ soovitust, kuid tõstis hinnasihi 48 SEK-ilt 62 SEK-ile.
SSAB on Rootsi terasetootja, mis pakub mitmesuguseid kõrgkvaliteetseid teraselahendusi. Ettevõte teenindab mitmeid tööstusharusid nagu autotööstus, ehitus ja masinaehitus.
Valmet: Uus organisatsioon ja kulude vähendamise algatused
Investeerimissoovitus: osta
Uus tegevjuht ühendab teenused seadmete divisjoni ja loob uue pabertaskurätikute divisjoni. Kulude kokkuhoid on esialgu 80 miljonit eurot ehk 11% praegusest konsensuslikust EBITAst, mis lisab praegusele konsensuse 2026. aasta aktsiakasumi prognoosile umbes 13%. Uued finantseesmärgid tõenäoliselt avalikustatakse enne kapitaliturgude päeva, mis toimub 5. juunil. Kokkuvõte: Kulude kärpimine peaks praegusele konsensusele lisama umbes 11–13% ja kui seatud finantseesmärgid, sealhulgas potentsiaalne kasv, marginaal või kasutatud kapitali tasuvus (ROCE), lõpuks paranevad, võib see olla edasine kasvutegur. KC kordab Valmeti ostusoovitust.
Valmet on üks kahest maailma suurimast paberitehnika tootjatest, kelle põhikonkurent on eraettevõtte Voith. Samuti jagab see Andritziga (ANDR.VI) esikohta paberimassi tootmisseadmete segmendis.
Laadi täispikk dokument koos Skandinaavia investeerimissoovitustega alla siit.
Koostöös Kepler Cheuvreux’ analüütikutega avaldame kahe nädala tagant ülevaate Skandinaavia aktsiaturgudest. Ülevaatest leiad olulisemad uudised ning Skandinaavia ettevõtete analüüsi koos investeerimissoovituste nimekirja ja eesootava nädala investorkalendriga. Palume tutvuda oluliste lahtiütlustega dokumendi lõpus.
