Skandinaavia aktsiaturgude ülevaade: 2025. aasta 38. nädal
Koostöös Euroopa ühe juhtiva analüüsimaja Kepler Cheuvreux’ga pakume investoritele unikaalset sissevaadet Skandinaavia suurimate börsiettevõtete tulemustesse.
Tähtsaimad uudised
- Nordic Semiconductor: kindel kasvuväljavaade lähiaastateks
- Novo Nordisk: kärbib 9000 töökohta, vähendab EBIT kasvu
- Subsea 7: suur leping Saudi Araabias
Järgmiste nädalate investorkalender
Nordic Semiconductor: Kindel kasvuväljavaade lähiaastateks
Investeerimissoovitus: osta
Nordic Semiconductor ei ole suve jooksul täheldanud mingeid konkreetseid muutusi turu arengus ja püsib oma kolmanda kvartali prognooside kursil. Varud on kõikjal taas normaalsel tasemel ja kontsern jätkab järkjärgulist taastumist. nRF54-seeria müügimaht jätkuvalt kasvab vastavalt ootustele. Memfaulti omandamine näib olevat strateegilise tähtsusega, sest see toob kaasa pilvepõhise elutsüklihalduse pakkumise oma seadmete kontrollimiseks ning pakub lähiaastatel head kasvuväljavaadet. Juhtkond on jätkuvalt pühendunud kontserni keskpika ja pikaajaliste eesmärkide saavutamisele, kusjuures järgmise viie aasta jooksul jääb aastane müügitulu kasv keskmiselt 20% ja EBITDA marginaal ligikaudu 25% juurde.
Nordic Semiconductor on pooljuhtide tootja, millel on laialdane kokkupuude sidetehnoloogiatega (ettevõte on turuliider Bluetooth Low Energy valdkonnas umbes 40% turuosaga). Grupp laieneb järk-järgult ka pikema ulatusega ühenduvustehnoloogiate valdkondades, nagu mobiilsed IoT-tehnoloogiad (LTE-M/NB-IoT) ja Wi-Fi.
Novo Nordisk: Kärbib 9000 töökohta, vähendab EBIT kasvu
Investeerimissoovitus: osta
Novo Nordisk tõhustab tegevust ja reinvesteerib kasvu. Ümberkujundamise eesmärk on suurendada kiirust ja suunata ressursid ümber kasvuvõimalustele diabeedi ja rasvumise valdkonnas, mis võimaldab Novo Nordiskil jõuda miljonite ravimata patsientideni. Plaan koondada ligikaudu 9000 töötajat aitab 2026. aasta lõpuks saavutada 8 miljardi Taani krooni suuruse aastakokkuhoiu. Kogu ettevõtet hõlmava ümberkujundamisega kaasnevad eeldatavalt 8 miljardi Taani krooni suurused ühekordsed ümberkorralduskulud, sealhulgas vara väärtuse langusest tulenevad kulud. Umbes 9 miljardi Taani krooni suurused ümberstruktureerimiskulud tekivad 2025. aasta kolmandas kvartalis, mida tasakaalustab ligikaudu 1 miljardi Taani krooni suurune kokkuhoid neljandas kvartalis. Sellest tulenevalt eeldab Novo Nordisk, et võrreldes 6. augustil avaldatud tegevuskasumi väljavaatega on ühekordne negatiivne mõju (valuutakursside muutusi arvestamata) 2025. aastal hinnanguliselt 6 protsendipunkti. Uus 2025. aasta EBIT kasvuprognoos (valuutakursside muutusi arvestamata) on 4–10% (varem 10–16%). See muutus 2025. aasta ootustes võtab arvesse ainult eespool kirjeldatud ühekordseid ümberkorralduskulusid.
Novo Nordisk on Taani tervishoiuettevõte ning on suur tegija Põhjamaade piirkonnas, olles eriti tuntud oma diabeediravimite nagu Ozempic ja Wegovy poolest.
Subsea 7: Suur leping Saudi Araabias
Investeerimissoovitus: osta
Subsea 7 on saanud Saudi Aramcolt 750 miljoni kuni 1,25 miljardi USA dollari suuruse lepingu avamerel asuvate rajatiste ehitamiseks (tõenäoliselt CRPO 148). Avameretegevus on kavandatud aastateks 2027 ja 2028. Selline leping ei anna kontsernile aastatel 2026–2028 tõenäoliselt parimat EBITDA marginaali; Saudi Araabia on alati väga konkurentsitihe ning tööd toimuvad madalates vetes. Kepler Cheuvreux ennustab umbes 15% EBITDA marginaali. Leping võimaldab aga SUBC-l püsida riigis aktiivne. Äri areneb jõudsasti ja KC hinnangul on kolmanda kvartali tellimuste laekumise maht nüüd ligi 4 miljardit dollarit. SUBC on kolmanda kvartali lõpuks kindlustanud ligi 7,5 miljardi dollari ulatuses tellimusi, mis tähendab, et ettevõte on täitnud KC majandusaasta ootused juba esimese 9 kuu jooksul. Subsea 7 on endiselt KC silmis võtmetähtsusega ettevõte ja seetõttu on analüüsimaja andnud kindla ostusoovituse ning hinnasihiks 330 Norra krooni.
Subsea 7 on avamereenergiatööstuse inseneri-, ehitus- ja teenindusettevõte. Ettevõte pakub integreeritud teenuseid ja omab suurt kogemusepagasit keerukate projektide elluviimisel süvameres ja väljakutsuvates keskkondades.
Tutvu investeerimise võimalustega Swedbanki lehel.
Laadi täispikk dokument koos Skandinaavia investeerimissoovitustega alla siit (PDF).
Koostöös Kepler Cheuvreux’ analüütikutega avaldame kahe nädala tagant ülevaate Skandinaavia aktsiaturgudest. Ülevaatest leiad olulisemad uudised ning Skandinaavia ettevõtete analüüsi koos investeerimissoovituste nimekirja ja eesootava nädala investorkalendriga. Palume tutvuda oluliste lahtiütlustega dokumendi lõpus
