Skandinaavia aktsiaturgude ülevaade: 2025a VIII nädal
Koostöös Euroopa ühe juhtiva analüüsimaja Kepler Cheuvreux’ga pakume investoritele unikaalset tipptasemel sissevaadet Skandinaavia suurimate börsiettevõtete tulemustesse. Millised on hetkel põletavamad uudised?
Tähtsaimad uudised
- BW LPG: Tugev kaubanduse kasv
- Golden Ocean Group: Veohinnad käisid põhjas ära
- Nibe: Taastumine on õigel teel, kuid tempo ebakindel
- Tomra Systems ASA: Põhjendamatult kõrge aktsiahind
BW LPG: Tugev kaubanduse kasv
Investeerimissoovitus: osta
Piisava ekspordivõimsuse ning Hiina ja India tugeva nõudluse tõttu eeldab Kepler Cheuvreux (KC), et USA jätkab 2025.–2026. aastal ekspordi suurendamist. Samuti aeglustub 2025. aastal laevastiku (etaanitankeritega korrigeeritud) kasv umbes kuuelt ligi kolmele protsendile, mis suurendab kasutusmäära ning seeläbi toetab hindu. KC kärbib 2025. aasta tagasihoidliku alguse tõttu veohindade eeldusi ja jätavad oma hinnangu üldjoontes samaks, kuid langetavad hinnasihi 186 Norra kroonilt 175 Norra kroonile ja kordavad hinnangut „Osta“.
BW LPG on juhtiv ülemaailmne ettevõte, mis omab ja opereerib väga suuri gaasikandjaid (VLGC), et transportida veeldatud naftagaasi (LPG) üle maailma.
Golden Ocean Group: Veohinnad käisid põhjas ära
Investeerimissoovitus: osta
Nii Capesize kui ka Panamax tüüpi laevade oodatust madalamate veohindade tõttu kärbib KC oma prognoose. KC ootab 2025.–2026. aastal, et rauamaagi-, söe- ja viljaveod kasvavad keskmiselt vastavalt 1,5%, 0,5% ja 3% aastas ning et Capesize’i ja Panamaxi nõudlus kasvaks vastavalt ligi 2% ja 1,7% aastas. KC prognoosib, et laevastiku kasutusmäär puistlasti vedudeks jääb 88–89% juurde, kasumlikkust toetavaid veohindasid ning samuti võib kasumi kosumist toetada Hiina 1,4 triljoni USA dollari suurune majandusstiimulite pakett, mis ilmselt hoogustab sisemajandust. KC vähendab hinnasihti 186 Norra kroonilt 164 Norra kroonile ja kordab soovitust „Osta“.
Golden Ocean Group on üks maailma suurimaid puistlasti ettevõtteid.
Nibe: Taastumine on õigel teel, kuid tempo ebakindel
Investeerimissoovitus: osta
Pärast oodatust paremaid 4. kvartali tulemusi korrigeeris KC oma prognoosi pisut üles. Aruanne keskendus väljavaatele: juhtkond näeb oma koduturgudel korralikku nõudlust soojuspumpade järele, kuid ülemäära suured laovarud pole lubanud neid juurde toota. Kui Saksamaa kõrvale jätta, on varud kahanenud mõistlikule tasemele, millest on kasu nii 2025. aasta tootmisvõimsustele ja tõhususele ning juhatus viitab, et tasapisi liigutakse paremuse poole. Kasum on kasvutrendis, kuid taastumistempo pole etteaimatav, seega jätkub aktsiahinna kõikumine tõenäoliselt ka edaspidi. KC kordab soovitust „Osta“ ja hinnasihti 58 Rootsi krooni.
NIBE toodab kodumajapidamistele energiatõhusaid sisekliimalahendusi, mis peamiselt hõlmab õhksoojuspumpade väljatöötamist ja müüki ning moodustab aastasest kogutulust ligi 80%.
Tomra Systems ASA: Põhjendamatult kõrge aktsiahind
Investeerimissoovitus: vähenda
TOMRA 4. kvartali tulemused ületasid ootusi ja kergitasid päevasisest aktsiahinda ligi 13% võrra. Tugevast tulemusest hoolimata on oodata kvartaalseid kõikumisi, sest uutele turgudele taaraautomaatide tutvustamise edusammude nähtavus on piiratud. Lisaks jäid taaskasutus- ja toidusegmendi uute tellimuste mahud alla ootuste, mistõttu jäid teostamata tööde varud ootustest väiksemaks ning võib omakorda tulevikus müügitulule negatiivselt mõjuda. KC ei näe ka turul mingeid edusamme, mis lubaksid prognoose ülespoole korrigeerida. Samuti usub KC, et pärast suurt tõusu on aktsia hind fundamentaalidest lahknenud ning nõuaks väärtuskordajaid, mida analüüsimaja ei pea jätkusuutlikuks pikemas perspektiivis.
Tomra Systems ASA on Norra ettevõte, mis tegeleb jäätmekäitluse ja ringlussevõtu lahenduste pakkumisega. Nad toodavad ja arendavad automaatseid tagastussüsteeme joogipakenditele ning pakuvad lahendusi materjalide sorteerimiseks ja ressursside taaskasutamiseks.
Laadi täispikk dokument koos Skandinaavia investeerimissoovitustega alla siit.
Koostöös Kepler Cheuvreux’ analüütikutega avaldame kahe nädala tagant ülevaate Skandinaavia aktsiaturgudest. Ülevaatest leiad olulisemad uudised ning Skandinaavia ettevõtete analüüsi koos investeerimissoovituste nimekirja ja eesootava nädala investorkalendriga. Palume tutvuda oluliste lahtiütlustega dokumendi lõpus.
