Skandinaavia aktsiaturgude ülevaade: 2025. aasta 10. nädal
Koostöös Euroopa ühe juhtiva analüüsimaja Kepler Cheuvreux’ga pakume investoritele unikaalset tipptasemel sissevaadet Skandinaavia suurimate börsiettevõtete tulemustesse. Millised on hetkel põletavamad uudised?
Tähtsaimad uudised
- Citycon: Sektori odavaim
- Nokia: Infinera konsolideerimine
- Telia: Telia müüb TV- ja meediaäri Schibsted Mediale 6.55 miljardi Rootsi krooni eest
Citycon: Sektori odavaim
Investeerimissoovitus: osta
Kepler Cheuvreux (KC) vähendas Cityconi hinnasihi 4,3 euro pealt 4,1 eurole. KC hoiab oma “Osta” soovitust pärast 4. Kvartali tulemusi, mis olid pisut üle ootuste põhitegevuse rahavoo (FFO) poolest. Küll aga valmistas pettumust varade ümberhindamine 4.3% võrra madalamaks. Samuti on tõusnud laenu ja vara väärtuse suhe (LTV) varasemalt prognoositud 41%-lt hoopis 47%-le. KC hinnangul sihib Citycon oma LTV vahemikuks 40-45%, mistõttu peaks ettevõte rohkem varasid müüma, et vastava tasemeni jõuda ning seetõttu tõstab KC oma riskipreemia hinnangu 30%-lt 40%-le. Vaatamata sellele näeb KC aktsiahinnas kasvupotentsiaali tänu kõrgemale kasumiootusele ja madalale valuatsioonile. Citycon on KC poolt kaetavate Põhjamaade kinnisvarasektori ettevõtete seas (kokku 36) selgelt kõige madalama valuatsiooniga. Citycon hetkel kaupleb 7.5-kordse hinna ja 2025. a põhitegevuse rahavoo (P/FFO) suhte juures vaatamata robustsele müügitulule, täituvusele ning keskmise laenutähtajaga vaid 3.4 aastat.
Citycon on ettevõte, mis keskendub peamiselt kaubanduskeskuste arendamisele ja haldamisele.
Nokia: Infinera konsolideerimine
Investeerimissoovitus: hoia
Võrguinfrastruktuuri segmendi profiil on viimastel kuudel oluliselt paranenud tänu Alcatel Submarine Networks’i (ASN) müügile Prantsusmaa valitsusele jaanuari alguses ja Infinera omandamise lõpuleviimisele. Võrguinfrastruktuuri äri on plaanipäraselt kursil kasvama 5% aastas 2025-27. aastatel, kusjuures korrigeeritud tegevusmarginaal paraneb järk-järgult kuni 13,6%-ni aastaks 2027. KC tõstab oma hinnasihi 4,4 eurolt 4,7-le ja säilitab oma „Hoia“ soovituse.
Nokia tegeleb peamiselt telekommunikatsioonitehnoloogia, sealhulgas võrgutaristu ja -teenuste arendamise ning pakkumisega.
Telia: Telia müüb TV- ja meediaäri Schibsted Mediale 6.55 miljardi Rootsi krooni eest
Investeerimissoovitus: hoia
Telia nõustus müüma oma TV ja meedia ärisegmendi, sh TV4 Rootsis ja MTV Soomes, Schibsted Mediale 6.55 miljardi Rootsi krooni eest ning tulusid kasutatakse võimenduse vähendamiseks. Tehing peaks jõustuma hiljemalt 2025. aasta 3. kvartaliks ning KC hinnangul on väga väike tõenäosus, et tehing ei saa vastavaid regulatiivseid kinnitusi. Ärisuuna loobumise tulemusel vähendab Telia oma 2025. aasta vaba rahavoo suuniseid 7.5 miljardi kroonini, mis on varasematest suunistest ca 0.5 miljardit vähem. Muus osas on 2025-2027. aastate suunised muutusteta. Müügitehing võimaldab Telial keskenduda oma põhitegevusele, mis toob endaga kaasa paremat nähtavust ja prognoositavust, mida telekomi investorid soovivad.
Telia on Põhja- ja Baltimaade suurim telesideoperaator, mis pakub kõigil koduturgudel mobiiliteenuseid.
Laadi täispikk dokument koos Skandinaavia investeerimissoovitustega alla siit.
Koostöös Kepler Cheuvreux’ analüütikutega avaldame kahe nädala tagant ülevaate Skandinaavia aktsiaturgudest. Ülevaatest leiad olulisemad uudised ning Skandinaavia ettevõtete analüüsi koos investeerimissoovituste nimekirja ja eesootava nädala investorkalendriga. Palume tutvuda oluliste lahtiütlustega dokumendi lõpus.
