Tallink lõpetas esimese kvartali kasumiga
Tallinki esimese kvartali müügitulu vähenes aastaga 6,3% ehk 160,4 miljoni euroni. Seda mõjutas peamiselt väiksem tulu laevade välja prahtimisest, mis oli -42,3% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga.
Ettevõte müüs perioodi jooksul kruiisilaeva Isabelle, mille müügist olime prognoosinud umbes 5 miljoni euro suurust ühekordset tulu. Selle asemel suudeti laeva müügist teenida meie arvutuste kohaselt ligi 16 miljonit eurot, mille tulemusena kasvas kulumieelne ärikasum EBITDA aastases võrdluses 27,2% ehk 34,5 miljoni euroni. See ületas meie prognoosi lausa 32,6%.
Põhitegevuse kasumlikkust mõjutasid negatiivselt Rootsi-suunalised liinid
Tallinki põhitegevuse tulud olid 127,3 miljonit eurot (+2,2% võrreldes mullusega). Põhitegevuse kahjum oli esimeses kvartalis aga 2,1 miljonit eurot (2023. aasta esimeses kvartalis teeniti 1,3 miljoni euro suurune kasum). Kui Eesti-Soome segmendi tulem kasvas aastaga 56,8% võrra 9,7 miljoni euroni, siis Soome-Rootsi ja Eesti-Rootsi segmendid jäid kokku ligi 11,7 miljoni euroga kahjumisse (-6,8 miljonit eurot võrreldes eelmise aasta sama perioodiga).
Langetasime hinnasihti, kuid jätkame investeerimissoovitusega „Osta“
Esimese kvartali tulemuste järel vähendasime 2024. aasta puhaskasumi ootust 5,9% võrra ehk 57,9 miljoni euroni. Kohandused tulenevad peamiselt tagasihoidlikumast oodatavast reisijate arvu kasvust ja tarbijate hinnatundlikkusest tingitud survest. Samas on Tallinki rahavood meie hinnangul piisavalt tugevad, et jätkata aastatel 2024–2026 dividendiga 6 senti aktsia kohta (oodatav tootlus analüüsi koostamise hetkel 8,3%). Väiksema kasumlikkuse tõttu langetasime Tallinki aktsia hinnasihi 0,85 eurole (oli 0,90 eurot), mille juures kaupleks aktsia 0,8-kordse 2024. aasta hinna/raamatupidamisliku väärtuse (P/B) suhtarvu juures ehk samal tasemel pandeemiaeelse viie aasta keskmise näitajaga. Kordasime investeerimissoovitust „Osta“.
Tutvu kindlasti Swedbanki soovituste taustteabega!
Käesolevas artiklis toodud väärtpaberi soovitus või sihthind baseerub analüüsil, mis sai valmis 03.05.2024 kell 17:17 ning mis avaldati 03.05.2024 kell 17:18, ent mis ei pruugi olla viimasena avaldatud analüüs. Viimati avaldatud väärtpaberi soovitus või sihthind on kättesaadav Swedbank Baltics AS aktsiaanalüüsi üksuse tasulise analüüsiteenuse tellijale.
