Kuidas vähendada valuutakursi ja euribori muutuste mõju ettevõttele?

Varem liikusid valuutakursid ja euribor peamiselt koos majanduse muutustega, kuid viimastel aastatel on lisandunud geopoliitiline faktor. Kuidas ootamatult tekkivaid väga suuri hinnaliikumisi maandada?

Juhul kui ettevõtte äripartnerid asuvad väljaspool eurotsooni, tuleb tavaliselt arvestada ka välisvaluutade kurssidega. Eksportivate firmade jaoks kujutab kitsaskohta see, et kui enamik toote või teenuse kulukomponentidest on eurodes, siis ei pruugi mitu kuud hiljem laekuvad summad välisvaluuta nõrgenemise korral enam tootmiskulusid katta.

Importivate firmade kasumlikkus hakkab aga vähenema, kui kaupade soetamiseks kasutatava valuuta kurss tugevneb – sellisel juhul ei pruugi kohalikelt klientidelt laekunud eurode summa olla enam piisav vajaliku koguse välisvaluuta ostuks. Probleem võimendub, kui kohapealsed europõhised hinnakirjad on fikseeritud pikemaks perioodiks ning puudub võimalus neid valuutakursside muutumise järel kohe korrigeerida.

Kursimuutustest tuleneva kasumi/kahjumi tõttu muutub kasumiaruanne volatiilseks ning tuleviku rahavooge hakkab olema keeruline või suisa võimatu planeerida. Valuutakursi riske saab vähendada, kui kasutada tulevikutehinguid: fikseerida praegune kurss, millega toimub vastava valuuta vahetus kokku lepitud tähtajal tulevikus. Eestis enam käibivate valuutade korral on tulevikutehingute tingimused paindlikud ning tehingukulud ei ole suured.

Kuidas kaitsta ettevõtet euribori muutuse vastu?

Laenuraha kaasaval ettevõttel on kaalukas roll sageli laenude baasmäärana kasutataval euriboril. Euribori liikumised on nii viimastel aastatel kui ka kuudel olnud tunduvalt suuremad, kui oleme varem harjunud. Maailma majanduses ja geopoliitikas näeb praegu palju ootamatuid sündmusi, mille mõjul võib kiireneda inflatsioon ja see omakorda viiks intressid tõusule.

Kui laenusummad on suuremad, siis võivad euribori tõusu tõttu intressikulud märkimisväärselt kasvada. Euribori tõusu vastu saab end kaitsta tuletisinstrumentidega, näiteks kasutades intressi vahetustehinguid, kus ujuv intress fikseeritakse kokkuleppeliseks tuleviku perioodiks. Fikseeritud intress ise sõltub nii perioodi pikkusest kui ka muudest tehingu asjaoludest. Kuna sellised tuletistehingud pannakse individuaalselt kokku nii, et need vastaksid kliendi laenukohustuste struktuurile, siis kohalduvad neile miinimumsummad.

Swedbanki riskimaandamise toodete kohta saab lisainfot oma kliendihaldurilt või otse Swedbank Marketsi aadressilt markets[at]swedbank.ee.