Novaturase kolmanda kvartali tulemused lohutust ei pakkunud
Kolmandas kvartalis reisis Novaturas Grupi reisidega 11 200 inimest (-89% võrreldes eelmise aastaga), teenides ettevõttele 7,1 miljonit eurot müügitulu (-87% võrreldes eelmise aastaga), mis jäi meie ootustele 14% võrra alla. Samal ajal kärpis grupp aktiivselt kulusid, vähendades kvartaalseid ärikulusid 68% 1,6 miljoni euroni. Sellele vaatamata jäi jätkuvate tegevuste kulumieelne ärikasum kahjumlikuks 0,7 miljoni euroga, jäädes meie ootustele 0,1 miljoni euroga alla. Oodatust suuremate valuuta- ja derivatiivide kulude tõttu jäi 1,5 miljoni euro suurune puhaskahjum meie ootustele alla 0,5 miljoni euro võrra.
Kärpisime ootuseid veelgi
Kuigi Novaturas sai juulist äritegevusega jätkata, võib kauaoodatud tegevuse taastumine osutuda lühiajaliseks. Ettevõtte peamiste koduturgude COVID-19 viiruse leviku statistika on märgatavalt halvenenud, seetõttu vaatasime uuesti üle ootused aastateks 2020-23. Kuna reisiettevõtted kohanevad uute terviseohutusnõuetega ning kuna me ootame majanduse taastumist 2021. aastal, siis ootame ka aeglast nõudluse taastumist puhkusreiside järele. Seetõttu ootame ka Novaturase reiside aeglast taastumist 2021. aastal, kuigi alles 2012. aasta tasemele, kuid siiski kahjumi jätkumist.
Langetasime hinnasihti
Peale kolmanda kvartali tulemusi jätsime 2020. aasta käibeootuse 33 miljonile eurole ning EBITDA ootuse -2,6 miljonile eurole. Samas langetasime 2021. aasta müügikäibe ootust 34% võrra 66 miljonile eurole, mille tõttu langetasime varasema 1,8 miljoni eurose EBITDA ootuse nulli. Ootame Novaturaselt 3 miljoni euro suurust kulumieelset ärikasumit 2022. aastal. Alandatud ootuste tõttu vähendasime Novaturase aktsia hinnasihi 2,5 eurolt 2 eurole, kuid säilitasime Neutraalse investeerimissoovituse.
Tutvu kindlasti Swedbanki soovituste taustteabega!
Käesolevas artiklis toodud väärtpaberi soovitus või sihthind baseerub analüüsil, mis sai valmis 30.10.2020 kell 13:32 ning mis avaldati 30.10.2020 kell 13:34, ent mis ei pruugi olla viimasena avaldatud analüüs. Viimati avaldatud väärtpaberi soovitus või sihthind on kättesaadav Swedbank AS aktsiaanalüüsi üksuse tasulise analüüsiteenuse tellijale.
