Miks ja millal osta pangaaktsiaid?

Pangad on majanduses üks olulistest alustaladest, mõjutades laialdaselt nii eraisikuid kui ettevõtteid. Pangaaktsiatel võib olla arvestatav koht investori portfellis, ent nagu iga investeering, kaasneb ka pangaaktsiatesse investeerimisega risk.

Miks investeerida pankadesse?

Stabiilsed dividendid
Paljud pangad maksavad regulaarseid dividende, mis muudab nende aktsiad atraktiivseks pikaajalistele investoritele. Kui otsid passiivset tuluallikat, võivad pangaaktsiad olla hea valik. Euroopa, Ameerika, aga ka Skandinaavia suured pangad, sealhulgas Swedbank, ning Eesti kohalikud pangad on ajalooliselt pakkunud investoritele korralikku dividenditootlust.

Kasvupotentsiaal majandustsüklites
Pangad teenivad tulu laenude, teenustasude ja investeerimistegevusega. Majanduskasvu ajal, kui ettevõtted ja eraisikud laenavad rohkem ning investeerimistegevus suureneb, võivad pangaaktsiad pakkuda märkimisväärset kasvupotentsiaali.

Reguleeritud ja tugevad finantssektorid
Sageli tundub, et reguleerimine, eriti liigne reguleeritus mõjub äritegevusele negatiivselt. Pangad on üks reguleeritumaid tegevusvaldkondi arenenud maailmas, mis aga investori seisukohast annab eelisena hoopis suurema kindlustunde – pangad on võrdlemisi läbipaistava aruandlusega ega võta liigseid riske äritegevuses. Eesti puhul, kus pangad kuuluvad tugevatele Skandinaavia emaettevõtetele, on riskid üldiselt madalad.

Millal pangaaktsiaid osta?

Majanduslanguse ajal
Majanduslanguse ajal kipuvad pangaaktsiate hinnad langema, kuna laenuriskid ja maksejõuetuse juhtumid suurenevad. Lisaks tasub meeles pidada, et turud kipuvad ülereageerima ehk langusperioodil võivad pankade, aga ka teiste ettevõtete aktsiate hinnad langeda rohkem kui selleks majanduslikku põhjust on. See võib olla hea võimalus pikaajalisele investorile, kes usub majanduse taastumisse.

Kui turud on alahinnatud
Kui turul esineb põhjendamatuid paanikamüüke (nt geopoliitilised kriisid, ajutised regulatiivsed muudatused), võib pangaaktsiate hind oluliselt kukkuda. Sellised hetked aga võivad olla hea võimalus aktsiaid soodsalt soetada.

Stabiilse inflatsiooni ja madalate intressimäärade perioodil
Madala inflatsiooni ja mõõdukate intressimäärade perioodidel saavad pangad kasu suuremast laenunõudlusest ja madalamatest äririskidest. Kui majandus on stabiilne, kipuvad pangaaktsiad samuti stabiilset tootlust pakkuma.

Riskid, mida arvestada

Regulatiivsed muudatused
Pangandussektor on tugevalt reguleeritud. Muutused seadustes võivad mõjutada kasumlikkust, näiteks karmimate kapitalinõuete, lisanduvate regulatsioonide või täiendavate maksude tõttu.

Kliimamuutuste ja tehnoloogia mõju
Uute finantstehnoloogiate turuletulek  (nt revolutsioon e-maksetes) ja roheliste investeerimisnõuete kasv võivad muuta traditsiooniliste pankade ärimudeleid. Investoritel tasub jälgida, kuidas pank suudab kohaneda uute nõudmiste ja konkurentsiolukorraga, tugevamad tegijad võivad sageli muutunud olukorrast ka kasu saada ning oma turuosagi kasvatada.

Makroökonoomilised šokid ja majandustsükkel
Majandusseisak, -kriisid ja ootamatud sündmused, nagu pandeemiad või sõjad, võivad mõjutada pangaaktsiaid negatiivselt. Pankade äritulemused on tugevas söeses majanduses toimuvaga ning pangaaktsiate hinnad liiguvad aktsiaturu indeksite suhtes võimendatult – langeval turul kukuvad enamasti pangaaktsiate hinnad rohkem kui aktsiaturu indeksite väärtused. Selle kohta öeldakse, et pangaaktsiad on kõrge beeta-kordajaga. Samas tõusval aktsiaturul võib pangainvestor teenida tänu kõrgele beeta-kordajale turukeskmisest  rohkem.

Pangaaktsiate ostmine võib olla mõistlik neile, kes otsivad stabiilsust ja pikaajalist tootlust, hea ajastus on aga võtmetähtsusega. Majanduslanguse ja turupaanika perioodid pakuvad tihti parimaid võimalusi, kuid oluline on ka sektori trendide ja individuaalse panga finantsseisu põhjalik analüüs. Tasub arvestada, et pangad võivad olla väga erinevad, mistõttu on mõistlik selgeks teha, millised on konkreetse panga kliendi- ja tooteportfell, riskiisu, kapitaliseeritus ning kui hästi suudab pank olla regulatsioonidega kooskõlas. Lõppkokkuvõttes sõltub otsus investori riskitaluvusest ja eesmärkidest.

Investeerimisteenuseid pakub Swedbank AS. Tutvu tingimustega ja pea nõu. Käesolevat teavet ei tohiks käsitleda investeerimissoovituse või- nõustamisena ega kutsena osta või müüa väärtpabereid või teha muid tehinguid.