Kuhu liigub Eesti pensioniraha? Fookuses on tehnoloogia, indeksfondid ja kestlik kasv
Eesti pensionifondide varade maht on viimastel aastatel jõudsalt kasvanud. Eesti Panga andmetel ületas II samba varade maht tänavu kolmandas kvartalis 6 miljardi euro piiri ning III samba fondides oli eelmise aasta lõpuks varasid kokku ligikaudu 900 miljonit eurot, mis tähendab aastaga ligi 50% kasvu.
Eesti populaarsemate II ja III samba pensionifondide aruannetest peegeldub, et kõige enam on pensioniraha investeeritud rahvusvahelistesse indeksfondidesse ja suurettevõtetesse.
Indeksfondid ja tugevad globaalsed ettevõtted annavad portfellile stabiilse vundamendi. Selline kombinatsioon aitab vähendada riski, hoida kulud kontrolli all ja tagada, et pensioniraha kasvaks ka siis, kui üksikud sektorid või piirkonnad ajutiselt nõrgemini esinevad.
Tehnoloogia osakaal kasvab
Nii II kui ka III samba portfellides on suur osakaal ka tehnoloogiasektoril, näiteks Swedbanki III samba fondis Indeks moodustavad Microsoft, Apple, Amazon ja Nvidia kokku ligikaudu 17% portfellist. See peegeldab globaalse majanduse struktuurset muutust. Tehnoloogia on pikaajaline trend, mitte moevool – see aitab suurendada tootlikkust, parandada teenuseid ja luua täiesti uusi ärimudeleid. Kui veel kümme aastat tagasi olid tehnoloogiapositsioonid pigem lisa traditsioonilisele portfellile, siis nüüd on need muutunud struktuurseks osaks.
Tehisintellekti ja robootika areng, pilveteenuste laienemine ning küberturvalisuse kasv loovad ettevõtetele püsivaid tuluvõimalusi. See peegeldab globaalse majanduse suunda, kuhu ka Swedbanki fondid on pikaajaliselt positsioneeritud.
Kui võrrelda Swedbanki pensionifondide tehnoloogiainvesteeringute osakaalu teiste turuosalistega, on võetud siiski pigem mõõdukas lähenemine. Tehnoloogiasektor on küll oluline kasvumootor, kuid liigseid riske Swedbanki fondijuhid siin ei võta. See hoiab portfelli paindliku ka juhul, kui tehnoloogiasektor lühiajaliselt korrigeerub.
Indeksfondid on jätkuvalt fookuses
Swedbanki III samba fondides on suurimad positsioonid globaalsetel indeksfondidel, mis koondavad sadu ettevõtteid üle maailma. See pakub investorile korraga nii geograafilist kui ka sektorilist mitmekesisust.
Näiteks moodustab Swedbanki III samba fondi V100 varadest üle 18% investeering Swedbank Robur Access Globali fondi, 13% on paigutatud aga Amundi S&P 500 Climate Net Zero Ambitioni fondi. Sarnased proportsioonid korduvad ka II samba fondides, kus üksikud globaalsed indekslahendused võivad moodustada üle veerandi portfellist.
Mõningates Eesti III samba fondides leidub ka sihipäraseid investeeringuid arenevatele turgudele ja Euroopa ettevõtete võlakirjadesse. Lisaks koguvad traditsiooniliste laiapõhjaliste indeksite kõrval populaarsust temaatilised fondid, mis keskenduvad näiteks kliimaeesmärkide täitmisele või jätkusuutlikule energiatootmisele.
Paljude Eesti pensionifondide juhtimisel on nüüdseks juba tavapäraseks saanud, et rakendatakse nn ESG-filtrit. See tähendab, et välditakse investeeringuid fossiilkütustesse, tubakatööstusse ja teistesse kõrge jätkusuutlikkuse riskiga sektoritesse. Jätkusuutlikkus ei ole pelgalt väärtuspõhine valik, vaid ka viis vähendada pikaajalisi riske. Regulatsioonid ja kliimaga seotud trendid mõjutavad ettevõtete väärtust järjest enam.
II samba fondide juures on oluline tasakaal
Ka II samba portfellidest on suur osa investeeritud laiapõhjalistesse indeksfondidesse ja USA tehnoloogiahiidude aktsiatesse.
Lisaks aktsiainvesteeringutele on II samba portfellides märkimisväärne osa tasakaalu loovatel varadel: mõnes fondis moodustavad Euroopa ettevõtete võlakirjad üle 40% portfellist, Balti kinnisvara ligi 8% ning erakapitalifondid 2–3%. Selline kombinatsioon tugevdab portfellide vastupanuvõimet majandustsüklite kõikumistele.
Tugeva investeerimisstrateegia võti peitubki selles, et portfellihalduses lähtutakse samadest põhimõtetest, sõltumata majandustsükli faasist. See, et oleme oma fondides hoidnud järjepidevat fookust hajutatud indeksinvesteerimisel ja kestlikel lahendustel, aitab meil kohaneda nii kiire kasvu kui ka ebakindluse perioodidega.
Rohkem infot pensionifondide kohta leiad meie veebilehelt.
