Экономический рост Эстонии набирает темп

• Перспективы роста мировой экономики и в последнее время улучшились
• Более интенсивный внешний спрос способствует сохранению быстрого роста эстонского экспорта
• Рост инвестиций, по прогнозам, в этом году восстановится
• Из-за дефицита рабочей силы давление на зарплаты сохранится
• Реформа трудоспособности увеличит количество безработных
• Рост цен в этом году превысит 3%
• Рост экономики Эстонии в этом году сотавит до 2,2%, в следущем году рост составит уже 2,8%

Растущий внешний спрос улучшит экспортные возможности предприятий

В начале года в промышленном секторе Эстонии продолжился быстрый рост, и перспективы этого роста улучшились. Росту в промышленном секторе способствует усиление внешнего спроса. Это помогает сохранению высоких темпов роста экспорта. Кроме того, резко выросли цены производителя и экспортные цены, что благотворно сказывается на обороте предприятий и уменьшает негативное воздействие выросших затрат, связанных с рабочей силой, на рентабельность предприятий. Это также позволит предприятиям тратить больше средств на инвестирование.

Председательство Эстонии в Совете Европейского союза во второй половине этого года увеличит расходы государственного сектора. Кроме того, мы считаем, что в этот период возрастёт активность ряда предприятий сектора обслуживания. Прежде всего, это касается размещения, питания, транспорта, конференц-услуг, медиа и ИКТ.

Рост инвестиций в этом году возобновится

Улучшилось чувство уверенности предприятий и домохозяйств. По нашим прогнозам, рост инвестиций в госсекторе и на предприятиях возобновится в этом году, и, благодаря этому прекратится продолжавшийся четыре года спад инвестирования в экономике в целом. Госсектор увеличит свои инвестиции при поддержке выделяемых Эстонии Структурных фондов Европейского союза. Росту инвестиций на предприятиях способствуют рост продажных цен, улучшение экспортных возможностей, снижение доли неиспользуемого капитала и низкие процентные ставки по кредитам. Хотя предел падения ставки Euribor, видимо, достигнут уже в этом году, рыночные процентные ставки в ближайшие годы останутся на низком уровне, способствуя финансированию инвестиций. Инвестиции этого года (а также показатели импорта) серьёзно увеличатся благодаря одной сделке по приобретению судна компанией Tallink – это создаст эффект базы для следующего года, в связи с чем объём инвестиций резко упадёт. Без этой одиночной крупной сделки инвестиции росли бы умеренными темпами.

В прошлом году рост производительности экономики в целом восстановился. Производительность должна вырасти и в этом году, и, по нашим прогнозам, разрыв между номинальным ростом производительности и ростом зарплаты уменьшится. Это будет способствовать улучшению конкурентоспособности предприятий в области цен.

Число людей, не проявляющих активности на рынке труда, уменьшится, но реформа трудоспособности увеличит количество безработных

Число вакансий постоянно растёт, и дефицит рабочей силы становится для предприятий Эстонии всё более серьёзной проблемой. Мы ожидаем продолжения в этом и следующем году снижения числа людей, не задействованных на рынке труда (то есть людей, которые не заняты активным поиском работы из-за учёбы, преклонного возраста, плохого здоровья или, например, воспитания детей). Повышению активности способствуют дефицит рабсилы на рынке труда, повышение пенсионного возраста и реформа трудоспособности. Реформа трудоспособности, видимо, приведёт к росту числа безработных. По нашим прогнозам, уровень безработицы повысится до 7,6 процента в текущем году и до 7,9 процента – в следующем.

Рост цен ускорится

В основном из-за удорожания сырья и повышения акцизов, рост цен в этом году ускорится до 3%. В следующем году ускорение роста цен несколько затормозится. Поскольку номинальный рост зарплат замедлится, а цены повысятся, рост реальной покупательной способности наёмных работников в этом году должен резко замедлиться, что может ограничить спрос. Реальный рост доходов от продаж в розничной торговле уже замедляется. В связи со значительным повышением необлагаемого налога, в следующем году существенно ускорится рост нетто-зарплаты наёмных работников. Это повысит покупательную способность населения и вновь усилит частное потребление.

Экономический прогноз, опубликованный нами в январе, не изменился. Согласно нашим оценкам, восстановление темпов роста инвестиций разгонит экономический рост Эстонии в этом году до 2,2%. Восстановление роста уровня потребления в следующем году придаст дополнительный импульс экономическому росту, который, по нашим прогнозам, достигнет 2,8%.

Ознакомьтесь также с полным прогнозом на английском языке здесь