Ignitis Group завершила 2020 год исключительно успешно

Прибыль EBITDA Ignitis Group в IV квартале увеличилась на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 92,3 млн евро, что на 16% выше наших ожиданий.

Сильный рост был обусловлен хорошими результатами в сегменте сетей (благодаря увеличению объёма регулируемых активов), сегменте экологически чистого производства (благодаря увеличению производственных мощностей и исключительно хорошим результатов Круонисской гидроаккумулирующей электростанции), а также более низкими ценами на газ в сегменте тепловой энергии (в рапортах Ignitis на английском языке Flexible Generation). В 2020 году Ignitis заработала в общей сложности 292 миллиона евро операционной прибыли до амортизации, что почти на 10% превзошло собственный прогноз (265–269 миллионов евро).

Обновление стратегического плана

Группа Ignitis также обновила свой Стратегический план на 2021–2024 годы. Новым финансовым целевым показателем стала операционная прибыль до амортизации по Стратегическому плану, которая к 2024 году составит 350–390 миллионов евро. В наших ожиданиях мы оставили неизменной прогноз EBITDA в размере 405 млн евро на 2024 год. Хотя наше ожидание на 9% выше среднего значения Стратегического плана, оно отличается от верхнего предела всего на 4%.

Минимальные изменения в ожиданиях

Мы скорректировали ожидаемую EBITDA на 2021 год на 3% до объёма менее 310 миллионов евро и EBITDA на 2022 год до 322 миллионов евро. В то же время мы не изменили наши долгосрочные ожидания по EBITDA. Поэтому мы не изменили и целевую цену акций в 25 евро. По нашему мнению, ожидаемые ценовые коэффициенты Ignitis находятся на благоприятном уровне: с нашей целевой ценой ожидаемое соотношение стоимости к амортизации (EB/EBITDA) Ignitis составляет 9 раз в 2021–2022 годах, в то время как в рыночных ценах те же коэффициенты составляют почти 7 раз. Кроме того, мы ожидаем дивидендной доходности от годовой прибыли 2020–2022 годов почти 6%, что мы оцениваем как высокий показатель. Мы сохраняем инвестиционную рекомендацию Ignitis «Покупать».

Обязательно ознакомьтесь с фоновой информацией по рекомендациям Swedbank!

Рекомендации по ценной бумаге или её целевая цена в этой статье основаны на анализе, который был завершён 3 марта 2021 года в 16:20 и опубликован 3 марта 2021 года в 16:22, но который может быть не последним опубликованным анализом. Последняя опубликованная рекомендация или целевая цена ценной бумаги доступна подписчику платной аналитической услуги отдела анализа акций Swedbank AS.