Рост цен будет оставаться умеренным

Потребительская корзина в августе выросла на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Цены на продукты питания способствовали росту в наибольшей степени. Основной вклад внесло подорожание овощей из-за прошлогодней летней засухи. Поскольку в этом году урожай значительно лучше, рост цен на продукты питания должен замедлиться с началом уборки урожая.

Алкогольные напитки подешевели за год на 6%. Из-за запасов и высокого спроса падение конечной цены на алкоголь было меньше, чем позволяло изменение налога. Помимо алкоголя дешевле стали и услуги связи.

На рынке аренды жилья спрос по-прежнему превышает предложение. В начале нового сезона арендная плата выросла на 6% в течение месяца. Цена на моторное топливо была близка к уровню прошлого года. Цены на сырую нефть в евро упали на 16% по сравнению с прошлым годом. Из-за слабой внешней среды прогноз цен на нефть в Swedbank относительно скромный. Мы ожидаем, что в следующем году цена на нефть останется на уровне 50 долларов США за баррель.

По итогам года рост цен в Эстонии должен составить 2,4%. Рост цен замедляется по сравнению с 3,4% в прошлом году из-за более медленного роста цен на энергоносители и снижения акцизов на алкоголь.

Рынок труда пока не показывает признаков успокоения

Уровень вакансий во втором квартале оставался высоким: 11 000 свободных мест. Судя по вакансиям, наиболее остро дефицит рабочей силы ощущается в ИТ-секторе и в секторе государственного управления. Несмотря на то, что в ИТ можно привлекать людей из других стран, в государственном секторе требование владения эстонским языком часто ограничивает занятость иностранцев. Текучесть кадров остаётся высокой. По данным Департамента статистики, во втором квартале 8% работников покинули работу по собственной инициативе.

Нехватка рабочей силы стимулирует рост заработной платы, что, в свою очередь, повышает цены на товары и услуги там, где на рабочую силу приходится более высокая доля производственных затрат. Спрос же подталкивает к росту конечных цен. Хотя ралли заработной платы не слишком повысило общий уровень цен, быстрый рост затрат на рабочую силу сказывается на ценах развлечений и услуг, связанных со свободным времяпрепровождением, где рост цен примерно вдвое превышает средний показатель.

Быстрый рост заработной платы и умеренное повышение цен способствуют потреблению

Розничные продажи выросли за первые семь месяцев на 5%. Несмотря на увеличение торговых площадей и распространение интернет-торговли, торговые наценки и сроки продажи товарных запасов в первой половине года остались примерно на уровне прошлого года.