В первом полугодии прогрессивные пенсионные фонды были в плюсе

ERR опубликовал обзор результатов прогрессивных пенсионных фондов Эстонии – за первое полугодие лучшие результаты показали пенсионные фонды Swedbank.

Оливер Каху, репортёр ERR

Прогрессивные пенсионные фонды второй ступени, в которых находится подавляющее большинство пенсионных денег жителей Эстонии, в первом полугодии этого года были в плюсе. Лучше всего дела обстояли у Swedbank, а хуже всего – у банка Nordea, хотя разница в результатах была небольшой.

До половины активов прогрессивные фонды инвестируют в акции, и эти фонды значительно популярнее остальных.

По результатам первых шести месяцев года, все четыре прогрессивных фонда оказались в плюсе. Самый лучший результат показал фонд Swedbank K3. Почти такой же результат показал Прогрессивный фонд SEB, третьим был LHV L и четвёртым – Nordea A.

В то же время полгода – довольно короткий срок для оценки работы пенсионного фонда. Если сравнивать результаты работы фондов за последние три года (с 1.07.2014 по 30.06.2017), то на первом месте LHV L, на втором Swedbank K3, на третьем Nordea A и на последнем – Прогрессивный фонд SEB.

Руководитель пенсионных фондов Nordea Ангелика Тагель прокомментировала для ERR, что на основании данных за полгода нельзя делать основополагающих заключений, и указала на тот факт, что при сравнении результатов за пять лет прогрессивные фонды Nordea показали самый лучший результат. «Исторические результаты нельзя автоматически переносить на будущее, но это – факт с которым, безусловно, надо считаться», – сказала она.

«Уже несколько лет на рынках капитала наблюдается так называемая «новая нормальность», когда обычным явлением стали серьёзные колебания цен. Тем важнее сравнивать результаты работы пенсионных фондов за более длительные промежутки времени, поскольку такой подход позволяет лучше оценить влияние стратегических решений, принимаемых управляющими компаниями фондов», – отметила Тагель.

Swedbank, у которого дела идут хорошо как по результатам полугодия, так и по результатам трёх лет, подчеркнул, что инвестиции в акции себя оправдали.

«Мы начали постепенно наращивать инвестиции пенсионных фондов в рынки акций с октября прошлого года. На сегодняшний день эта тактика себя очень хорошо оправдала. Первая половина года на мировых рынках акций была самой лучшей с 1998 года», – сказал председатель правления инвестиционных фондов Swedbank в Эстонии Кристьян Тамла.

«Среди регионов мы отдаём предпочтение европейским акциям, где снижение политической неопределённости и оживление экономики после выборов во Франции и Голландии повлекли за собой укрепление евро и серьёзный рост цен на акции, – пояснил он. – Первая половина года была для мировых рынков акций лучшей с 1998 года. В противовес этому мы уменьшили позиции на американских рынках акций, которые, по нашим оценкам, торгуются по завышенным ценам».

Тамла подчеркнул также, что инвестиции в коммерческую недвижимость стран Балтии уже третий год подряд демонстрируют очень хорошие результаты.

«Оживление экономики в Балтийских странах помогло нарастить арендные доходы с инвестиций в отечественную коммерческую недвижимость. Кроме того, в среде низких процентных ставок деньги всё большего числа инвесторов вкладываются в коммерческую недвижимость стран Балтии», – сказал он.

Все пенсионные фонды

Если вдобавок к прогрессивным сравнивать менее популярные фонды, больше всего заработали более рисковые и инвестирующие в акции фонды. Среди последних есть консервативные фонды, активы которых в основном вложены в облигации.

По словам Тамла, риски на мировых акционерных рынках начали постепенно расти, поэтому в июне Swedbank снизил долю акций в пенсионных фондах.

«Регионально мы в настоящий момент продолжаем отдавать предпочтение европейским акциям по сравнению с американскими. Интересные инвестиционные возможности мы видим на местном рынке – в мае и июне мы сделали ставку на акционерный капитал растущих предприятий Балтии и на фонды, инвестирующие в местную инфраструктуру», – добавил он.

Ангелика Тагель из Nordea сказала, что важно стараться избегать кризисов. «Быстрые изменения на рынках по-прежнему требуют активного и ответственного управления инвестициями. Важно отдавать предпочтение регионам и сферам, которых проблемы и кризисы не касаются или касаются в наименьшей степени».

Пенсионными фондами Swedbank управляет Swedbank Investeerimisfondid AS. Ознакомьтесь с результатами фондов и проспектами на странице  www.swedbank.ee/fondid/rus.

Доходность за прежние периоды не обещает той же доходности в будущем.