Tehisaru revolutsioon kasvatab nõudlust elektri ja taristu järele
Tehisaru kiire arengu mõjul on investeerimises hakanud järjest olulisemaks teemaks kujunema andmekeskuste elektrivõrgud ja energiataristu, mis hoiavad tehisaru taristut töös. Just neist võib kujuneda järgmise kümnendi üks suurimaid investeerimistrende.
Rahvusvahelise Energiaagentuuri (IEA) hinnangul võib andmekeskuste elektritarbimine 2030. aastaks ulatuda ligikaudu 945 TWh-ni aastas, mis oleks suurem kui kogu Jaapani praegune elektritarbimine. Kasvu veavad eelkõige tehisaru rakendused, pilveteenused ning suurte keelemudelite treenimine.
Goldman Sachsi hinnangul võib andmekeskuste energiavajadus kümnendi lõpuks kasvada enam kui 160%. See tähendab omakorda suuremat nõudlust elektrivõrkude laiendamise, elektrijaamade rajamise, energiasalvestuse ja jahutustehnoloogiate järele.
Milliseid ettevõtteid võib kasvav nõudlus mõjutada?
Investorite tähelepanu ei koondu enam üksnes Nvidia või teiste suurte kiibitootjate ümber. Kasvav nõudlus elektri- ja andmekeskustaristu järele võib mõjutada ka elektrivõrkude seadmeid valmistavad ettevõtted, nagu Eaton ja Schneider Electric, samuti andmekeskuste jahutusseadmete tootjad, näiteks Vertiv, ning kommunaalettevõtted, kes investeerivad võrguvõimsuse suurendamisse.
Mõju võib ulatuda ka uusi andmekeskusi rajavate ehitusettevõtete ja selles valdkonnas tegutsevate kinnisvarafondideni.
Võimalused ja riskid
Optimistliku stsenaariumi korral võib tehisaru suurendada tootlikkust ning kiirendada investeeringuid elektrivõrkudesse ja energiataristusse.
Samal ajal ei saa alahinnata riske. Elektrivõrkude arendamine võtab sageli aastaid ning lubade menetlemine võib venida. Kõrgemad intressimäärad muudavad taristuprojektide rahastamise kallimaks ning ettevõtted võivad hakata investeerima liiga optimistlike nõudlusprognooside alusel.
Sarnaseid olukordi on ajaloos nähtud ka varem. 2000. aastate alguses rajati internetibuumi ajal ulatuslikult telekommunikatsioonitaristut. Pikemas perspektiivis osutus interneti levik küll edukaks, kuid paljud ettevõtted investeerisid liiga kiiresti ning aktsiahinnad kukkusid pärast tehnoloogiamulli lõhkemist järsult. Midagi sarnast ei saa välistada ka tehisaru taristu puhul.
Temaatilistesse ETF-idesse investeerimise riskid
Taolised temaatilised ETF-id pakuvad lihtsat võimalust trendist osa saada, kuid investor peaks vaatama ka fondi tegelikku koosseisu. Mõningad tehisaru või andmekeskuste ETF-id on tugevalt koondunud vähestesse ettevõtetesse – see tähendab, et üksikute aktsiate hinnaliikumised mõjutavad kogu fondi tulemust.
Lisaks tasub hinnata fondi kulusid, valuatsiooni ja seda, kas portfellis olevad ettevõtted teenivad juba praegu kasvavast elektrinõudlusest või põhineb investeerimislugu alles tulevikuootustel.
Mida prognoosida tulevikuks?
Järgneva viie kuni kümne aasta jooksul võib oluliseks kitsaskohaks kujuneda elektri kättesaadavus. Mõningad tehnoloogiaettevõtted on juba sõlminud pikaajalisi elektriostulepinguid ning investeerivad isegi tuumaenergia ja taastuvenergia projektidesse, et tagada oma andmekeskustele vajalik elektrivarustus.
See näitab, et konkurents ei käi enam ainult paremate tehisarumudelite loomise valdkonnas, vaid ka arvutusvõimsuse ja elektrienergia nimel, et hoida tehisaru taristu töös.
Käesolevat teavet ei tohi käsitleda investeerimissoovituse või -nõustamisena ega kutsena osta või müüa väärtpabereid või teha muid tehinguid. Esitatud teave põhineb panga hinnangul usaldusväärsetest allikatest saadud infol. See võib ajas muutuda, mistõttu pank ei vastuta antud info kasutamisest tekkivate tagajärgede eest.
