Коронакризис испытал инвесторов на прочность
Рост фондовых рынков, который длился более десяти лет, вызывал блаженные улыбки на лицах инвесторов, и безмятежную уверенность в том, что наращивать богатство легко и приятно. Инвесторы с большим опытом уже несколько лет ждали коррекции на фондовом рынке, но отличные результаты прошлого года заставили их пересмотреть свои прогнозы. Уровни цен на акции перестали быть дешёвыми, но неустанное печатание денег центральными банками помогло акциям стать более привлекательными, чем облигации. Всё больше и больше рисков приходилось брать на себя, чтобы получить прибыль. Поиск более высокой доходности сместился сначала с государственных облигаций на корпоративные облигации, а через некоторое время – на облигации неинвестиционного класса с высокой доходностью, за ними последовали дивидендные акции и, наконец, акции лучших технологических компаний. Отсутствие волатильности усыпило многих, а жажда доходности заставляла закрывать глаза на потенциальные риски.
Безработица и рост числа смертей от коронавируса
Вирус напал неожиданно, и быстро вызывал полный хаос на рынках. И раньше на рынках происходили обвалы, но никогда ещё снижение не было таким резким. Великая депрессия 1929-1934 годов имела три основных периода спада в Соединённых Штатах: индекс SP500 упал на 30% и более за 23–31 день. Во время последнего крупного финансового кризиса в 2008 году индекс SP500 упал на 30% за 250 дней. На этот раз индекс SP500 упал на 30% за 22 дня. Это стало самым быстрым снижением в истории. Торговля на основе алгоритмов и использование стоп-лоссов также незаслуженно обесценили акции сильных компаний. Быстрый рост безработицы и высокая смертность от вирусной инфекции вызвали панику на рынках, и мы наблюдали такие показатели волатильности, как те, которые были в разгар предыдущего экономического кризиса.
Количество сделок выросло в восемь раз
Коронакризис устроил проверку инвесторов на прочность. Теория, о которой ранее говорили аналитики, быстро сменилась практикой, и каждый инвестор должен был сам вытаскивать камни со своего инвестиционного поля. Это была нелёгкая работа, которая требовала опыта. В каждой биржевой сделке всегда две стороны. Для того чтобы инвестор мог продать свою позицию, кто-то должен быть готов её купить по согласованной цене. За первые четыре месяца количество сделок на Таллиннской фондовой бирже увеличилось в восемь раз. В то же время в марте через Swedbank было совершено столько сделок, сколько за весь прошлый год. Повышенная волатильность в сочетании с возможностью бесплатной торговли балтийскими акциями стала основным фактором роста активности совершения сделок. Неожиданная стагнация экономики и падение цен на нефть также в разы повысили интерес к иностранным биржам и сырью.
Инвестор Тоомас
Количество связанных с инвестициями звонков, поступивших клиент-менеджерам, резко увеличилось. Если во время предыдущих кризисов большинство эстонских инвесторов начали продавать свои позиции и потом удивлялись, что падение является краткосрочной частью этой игры, то теперь они осмелились придерживать инвестиции, и активно изучали возможности увеличения своих позиций. В связи с началом предыдущего экономического кризиса многие договоры по третьей пенсионной ступени были расторгнуты, а сейчас было подано много новых заявок на регулярные выплаты, а также значительно увеличены разовые взносы, чтобы воспользоваться преимуществами спада на рынке. На рынке была непростая ситуация, но, вероятно, инвестор Тоомас, который не спешил продавать свои позиции, и воодушевляющий личный пример местных звёздных инвесторов, совершавших сделки, добавили отечественным инвесторам немного смелости.
Осведомлённость инвесторов сильно выросла
Когда разразился коронавирусный кризис, золото традиционно оказалось безопасным убежищем. На пике кризиса золото в какой-то момент подверглось давлению со стороны продавцов, но впоследствии уверенно росло в цене под воздействием массированных мер поддержки со стороны правительств и центральных банков. Фармацевтические и телекоммуникационные компании, а также производители непродовольственных товаров потеряли меньше на своих акциях. Сегодня рынки поднялись более чем на двадцать процентов со своего мартовского дна на постепенном спаде страха перед вирусом и на новостях об оживлении экономики. Макропоказатели ужасны и, вероятно, с приближением осени ухудшатся ещё больше, но в глазах инвесторов уже сегодня можно видеть улучшение настроения. Они знают, что рынки смотрят в будущее и начинают расти в среднем за шесть месяцев до момента, когда начнёт улучшаться ситуация в реальной экономике. Волатильность резко снизилась, уверенность в восстановлении нормальной жизни растёт день ото дня.
Мы не знаем, вернётся ли вирус осенью, но мы знаем, что в последние годы инвестиционная осведомлённость эстонских инвесторов значительно улучшилась. Банк и клиент-менеджеры гордятся Вашей решимостью, и рынок хорошо Вас за это наградил за последние два месяца. Одним словом, большинство инвесторов успешно прошли устроенную коронавирусом проверку на прочность.
