Радость и боль индексного инвестирования

Из-за китайской компании DeepSeek, специализирующейся на искусственном интеллекте, американские технологические компании в конце января всего за один день потеряли более триллиона долларов рыночной стоимости, заставив многих инвесторов, занимающихся только индексным инвестированием, пересмотреть уровень риска своих портфелей.

За последнее десятилетие популярность индексного инвестирования резко возросла. Возможность недорого инвестировать как в глобально диверсифицированные портфели, так и в более концентрированные в различных секторах или регионах, открыла для многих инвесторов мир инвестиционного волшебства. Хорошие времена на финансовых рынках усыпили внимание инвесторов, и многие из них, возможно, не совсем понимают, на каком автомобиле они на полной скорости въезжают в следующий поворот.

Анатомия индексов

По историческим причинам подавляющее большинство самых популярных в мире рыночных индексов составляется на основе рыночной стоимости компаний, при этом наиболее крупные компании оказывают наибольшее влияние на индекс. Самым известным и наиболее часто отслеживаемым индексом, взвешенным по рыночной капитализации, является S&P 500, объединяющий крупные американские компании. Это один из любимых индексов легендарного инвестора Уоррена Баффета, и мало кому из инвесторов удавалось превзойти его в долгосрочной перспективе. Каждый год из индекса выбывают слабые компании, а на их место приходят новые, амбициозные игроки, которые обеспечивают рост за счёт инноваций. За последние 50 лет средняя годовая доходность индекса S&P 500 составила 9,2%.

Взвешенные по цене индексы рассчитываются исходя из предположения о равном количестве акций на рынке. Количество акций при расчёте индекса не учитывается, поэтому акции с более высокой ценой оказывают наибольшее влияние на значение индекса. Самым известным в мире индексом, взвешенным по цене, является индекс Доу-Джонса, значение которого рассчитывается на основе цен акций 30 наиболее значимых американских компаний.

В случае с равновзвешенными индексами во все акции, входящие в индекс, вкладывается равная сумма. Примером наиболее известных индексов этой категории является индекс Nikkei 225, объединяющий крупнейшие компании Японии.

Риски инвестирования через индексы

Хорошие времена порождают слабых лидеров, а слабые лидеры порождают тяжёлые времена. В инвестировании наблюдаются похожие закономерности. В хорошие времена инвесторы становятся слишком щедрыми и уделяют слишком мало внимания фундаментальным показателям компаний. В какой-то момент наступает кризис, и фондовые рынки резко падают, уничтожая самых слабых игроков.

Стремительный рост акций американских технологических компаний за последние несколько лет привёл к тому, что на 26 крупнейших компаний приходится половина рыночной стоимости индекса. К сожалению, многие инвесторы не знают, что только семь крупнейших технологических компаний отвечают за треть прибыли индекса S&P 500. В то же время на рынке существует биржевой фонд, который инвестирует в крупнейшие компании США в равных пропорциях, что значительно снижает риск концентрации отдельных компаний.

Новая таможенная и налоговая политика Дональда Трампа окажет самое положительное влияние на небольшие американские компании, которые могут получить новую жизнь на фоне снижения процентных ставок. Поэтому инвесторам, которые любят американский фондовый рынок и ценят технологические акции, стоит присмотреться к этому индексу.

Инвесторам в индексы целесообразно обратиться к сайту www.justetf.com, который облегчит им поиск нужного инструмента.

При принятии окончательного решения важно обращать внимание не только на комиссионные, но и на то, насколько хорошо биржевой фонд отслеживает базовый индекс и не слишком ли высока концентрация отдельных компаний в выбранном инструменте.

Мудрый инвестор знает налоговые хитрости

Выбирая индексную акцию, необходимо принять решение о том, каким образом дивиденды, выплачиваемые компаниями, входящими в индекс, будут доходить до инвестора. Я лично знаю нескольких инвесторов, которых по бухгалтерским причинам раздражают небольшие дивидендные выплаты, которые они получают ежеквартально. Такие люди могут выбрать индексный фонд, где денежный поток не выплачивается, а накопленные дивиденды отражаются в росте стоимости чистых активов фонда.

В то же время я знаю многих людей, с энтузиазмом относящихся к регулярным дивидендным выплатам, которые затем можно реинвестировать или использовать для оплаты личных расходов. Полезно знать, что по инструментам, зарегистрированным в Ирландии, дивиденды не подлежат немедленному удержанию подоходного налога, а при использовании инвестиционного счёта налоговые обязательства могут быть отложены на более поздний срок. Для целей налогообложения важно не то, на фондовой бирже какой страны Вы покупаете индексную акцию, а то, в какой стране она зарегистрирована.

Данная информация не должна рассматриваться как инвестиционная консультация или приглашение к покупке или продаже ценных бумаг или к участию в любых других операциях. Стоимость инвестиций может увеличиваться или уменьшаться с течением времени. Доходность в прошлом не указывает на аналогичную доходность в будущем.