Indeksitesse investeerimise võlu ja valu

Hiina tehisarufirma DeepSeek suutis jaanuari lõpus vaid ühe päevaga kaotada USA tehnoloogiafirmade turuväärtusest enam kui triljon dollarit ning sundis paljusid vaid indeksitesse investeerivaid investoreid enda portfelli riskitaset üle vaatama.

Viimase kümnendi jooksul on indeksitesse raha paigutamise populaarsus hüppeliselt kasvanud. Võimalus investeerida madalate kuludega, kas globaalselt hajutatud portfellidesse või pisut kontsentreeritumalt erinevatesse sektoritesse või regioonidesse on paljude investorite jaoks avanud investeerimise võlumaailma. Head ajad finantsturgudel on investorite tähelepanu uinutanud ning paljud ei pruugi päris täpselt arugi saada, mis sõiduki roolis nad täiskiirusel järgmisesse kurvi sööstavad.

Indeksite anatoomia

Ajaloolistel põhjustel on valdav osa maailma kõige populaarsematest turuindeksitest kokku pandud ettevõtete turuväärtuse põhjal, kus suuremad firmad mõjutavad indeksit rohkem. Tuntuim ja kõige enam jälgitav turukapitalisatsiooniga kaalutud indeks on USA suurettevõtteid koondav SP500. Antud indeks on olnud ka legendaarse investori Warren Buffetti lemmik ning vähesed investorid on sellest pikaajaliselt rohkem teenida suutnud. Igal aastal kukuvad indeksist nõrgemad firmad välja ja asemele tulevad uued ambitsioonikad tegijad, mis innovatsiooni kaudu indeksi kasvu toetavad. Viimase 50 aasta SP500 indeksi keskmine aastatootlus on olnud 9,2%.

Hinnaga kaalutud indeksid arvutatakse eeldusega, et kõiki aktsiaid on turul võrdne arv. Indeksi arvutamisel ei võeta arvesse aktsiate arvu, mistõttu kõrgema hinnaga aktsiad mõjutavad indeksi väärtust kõige rohkem. Maailma tuntuim hinnaga kaalutud indeks on Dow Jones, mille väärtus arvutatakse USA 30 kõige olulisema ettevõtte aktsiate hindade põhjal.

Ühtlaselt kaalutud indeksite puhul investeeritakse kõigisse indeksisse kuuluvatesse aktsiatesse võrdne summa. Tuntumatest indeksitest kuulub siia kategooriasse näiteks Jaapani suuremaid ettevõtteid koondav Nikkei 225.

Indeksite kaudu investeerimise riskid

Head ajad toodavad nõrku juhte ja nõrgad juhid toodavad raskeid aegu. Investeerimisel on sarnased mustrid. Headel aegadel lähevad investorid liiga ülemeelikuks ning pööravad liiga vähe tähelepanu ettevõtete fundamentaalnäitajatele. Ühel hetkel saabub kriis ning terav aktsiaturgude langus, mis nõrgimad tegijad turult välja sõeluvad.

USA tehnoloogiaaktsiate viimase paari aasta meeletu hinnatõus on tekitanud olukorra, kus 26 suurimat ettevõtet moodustavad poole indeksi turuväärtusest. Paljud investorid kahjuks ei tea, et vaid seitsme suurima tehnoloogiafirma käekäigust oleneb kolmandiku ulatuses kogu SP500 indeksi tootlus. Samal ajal on turul olemas ka börsil kauplev fond, mis investeerib USA suurimatesse firmadesse võrdsetes osakaaludes, vähendades oluliselt üksikute firmade kontsentratsiooniriski.

Donald Trumpi uus tolli- ja maksupoliitika mõjub kõige positiivsemalt USA väiksematele ettevõtetele, mis koos intressimäärade langusega uue hingamise võivad saada. Ameerika aktsiaturgu armastavatel, kuid tehnoloogiaaktsiaid kalliks pidavatel  investoritel tasub seetõttu antud indeksiga lähemalt tutvuda.

Indeksitesse investeerivatel investoritel on mõistlik tutvuda www.justetf.com veebileheküljega, mis lihtsustab soovitud instrumendi leidmist.

Lõpliku otsuse langetamisel on lisaks tasudele oluline keskenduda ka sellele, kui hästi börsil kauplev indeksfond enda alusindeksit järgib ning et valitud instrumendis ei oleks üksikute ettevõtete kontsentratsioon liiga suur.

Tark investor teab maksustamise nippe

Indeksaktsia valikul tuleb langetada otsus, kuidas indeksi koosseisus olevate ettevõtete poolt makstavad dividendid investorini jõuavad. Tean isiklikult mitmeid investoreid, keda häirivad kvartaalselt kontole laekuvad väikesed dividendimaksed raamatupidamislikel põhjustel. Sellised inimesed saavad endale valida indeksfondi, kus rahavoogu välja ei maksta ning kogunenud dividendid kajastuvad fondi puhasväärtuse kasvus.

Samal ajal tean ma ka paljusid inimesi, kes just vaimustuvad regulaarsetest dividendimaksetest, mida saab siis reinvesteerida või isiklike kulude eest tasumisel kasutada. Siin on hea teada, et Iirimaal registreeritud instrumentide puhul ei peeta dividendide maksmisel tulumaksu kohe kinni ning investeerimiskonto kasutamisel saab maksukohustust kaugemale tulevikku suunata. Maksude mõistes ei ole oluline, mis riigi börsi kaudu indeksaktsiat osta, vaid see, mis riigis on see registreeritud.

Käesolevat teavet ei tohi käsitleda investeerimissoovituse või -nõustamisena ega kutsena osta või müüa väärtpabereid või teha muid tehinguid. Investeeringu väärtus võib ajas nii kasvada kui ka kahaneda. Mineviku tootlus ei viita sarnasele tootlusele tulevikus.