Skandinaavia aktsiaturgude ülevaade: 2025. aasta 46. nädal
Koostöös Euroopa ühe juhtiva analüüsimaja Kepler Cheuvreux’ga pakume investoritele unikaalset sissevaadet Skandinaavia suurimate börsiettevõtete tulemustesse.
Tähtsaimad uudised
- DOF: Veelgi atraktiivsem tootlus
- Nordea: Kepler Cheuvreux annab ostusoovituse, hinnasiht 16,1 EUR
- Maersk: Hiina eksport vähenes
- Orsted: Stabiilsuse võlu – sektori kõige eelistatum aktsia
Järgmise nädala investorkalender
DOF: Veelgi atraktiivsem tootlus
Investeerimissoovitus: osta
DOFi 2025. aasta kolmanda kvartali tulemused vastasid täielikult ootustele, ning juhatus edastas kindlaid sõnumeid väljavaadete kohta, eelkõige tellimuste laekumise seisukohast. Olles oma tuludes ja äritegevuse põhinäitajates kindel, suurendas ettevõte dividendi 0,35 USA dollarini kvartali kohta. Kontsernil on väga suur nähtavus (üle 5 miljardi USA dollari suurune täitmata tellimuste maht) ja see pakub 15% dividenditootlust. Kepler Cheuvreux kordab ostusoovitust ja mõnevõrra tõstab hinnasihti 140-lt 150-le Norra kroonile.
DOF osutab ülemaailmse avameretööstuse jaoks olulisi avamere- ja allveeteenuseid, omades ja opereerides puurplatvormide teeninduslaevade (PSV), ankurdus-varustuslaevade (AHTS) ja veealusteks ehitusoperatsioonideks mõeldud abilaevade (CSV) laevastikku, mis tegutseb kõigis peamistes nafta- ja gaasipiirkondades, ning omab mitut ettevõtet, mis osutavad allveeturule inseneriteenuseid.
Nordea: Kepler Cheuvreux annab ostusoovituse, hinnasiht 16,1 EUR
Investeerimissoovitus: osta
Nordea esitles oma kapitaliturgude päeval strateegiat ja finantseesmärke aastateks 2026–2030. Uued eesmärgid on edasipüüdlikud, seda nii kasumi kasvu kui ka kulude kontrolli seisukohast. Nordea viimaste aastate suurepärase tulemuslikkuse põhjal usub Kepler Cheuvreux (KC) siiski, et ta suudab jätkata turutingimusi ületavat kasvu, säilitades samal ajal range kulukontrolli. Uued finantseesmärgid on omakapitali tootlus, mis on kogu planeerimisperioodi jooksul 15% ja 2030. aastal oluliselt kõrgem, millega kaasneb kulude ja tulude suhe 40–42% 2030. aastal, mis põhineb kulude 2% keskmisel aastakasvul. Kuigi KC arvates on turu kasvupüüdlused mõnevõrra ülehinnatud, ollakse arvamusel, et vähemalt omakapitali tootluse eesmärgi vahemiku alumine ots on saavutatav. Sellest tulenevalt tõstis KC hinnasihti 4% ehk 16,10 euroni (varem 15,40) ja asendas hoidmissoovituse ostusoovitusega.
Nordea on Põhja-Euroopa suurim pank, mis on esindatud kõigis neljas Põhjamaa riigis. Pank pakub täisteenust nii jae- kui ka hulgimüügisegmendis ning varahaldusteenuseid. See püüab kasvada Rootsi ja Norra turul, kus ta on konkurentidest nõrgem.
Maersk: Hiina eksport vähenes
Investeerimissoovitus: vähenda
Hiina eksport vähenes oktoobris USA dollarites väljendatuna aastaarvestuses 1,1%, mis on esimene langus alates nn vabastamispäevast. Ekspordi vähenemist USAsse sel perioodil kompenseeris Hiina eksport Euroopasse, muudesse Aasia riikidesse, Lähis-Itta ja Aafrikasse. Tempo aeglustumine pole üllatav. Maerski maht kasvas kolmandas kvartalis tugevalt ja KC kergitas oma analüüsis vastavat hinnangut. Prognoosiperioodil on laevastiku kasv siiski väga suur – ületades mahukasvu –, mis surub kasutusmäärasid ja hindu alla. Kaubanduse normaliseerumine Punase mere piirkonnas vähendab tänu lühematele vahemaadele konteinervedude nõudlust umbes 5,9%.
Maersk on teel logistikafirmaks kujunemise poole, ühendades oma mere- ja terminalisegmendid kasvava maismaa- ja õhulogistika segmendiga. Lähiaastate kasv koondub tõenäoliselt logistika poole peale. Lisaks märgib KC, et Maerskil on oma tarneahela kaudu heitkoguste vähendamise vallas eesrindlikud eesmärgid.
Orsted: Stabiilsuse võlu – sektori kõige eelistatum aktsia
Investeerimissoovitus: osta
Kepler Cheuvreux’l õnnestus tänavuste aktsiast tulenevate uute raskuste, sealhulgas 60 miljardi Taani krooni suuruse kapitali suurendamise vajadusega enam-vähem edukalt toime tulla, soovitades aktsiat alles pärast hiljuti toimunud tohutut kolmandikulist langust. Ka hilisem puhta energia / taastuvate energiaallikate valdkonna väärtuse võrdlus näib seda valikut toetavat – Orstedi aktsia kaupleb ühe suurima allesjäänud allahindlusega selles valdkonnas. Laienemisplaanide vähenedes vähenevad ka investeerimisriskid ja KC usub, et aktsia hind hakkab mõnevõrra kerkima. Lisaks tundub selle suhteline atraktiivsus sektoris, kus kasvupotentsiaali realiseeritakse mujal, samuti üha ligitõmbavam, millest tulenevalt lisas KC selle aktsia oma kõige eelistatumate aktsiate hulka selles sektoris.
Orsted on maailma suurim meretuuleenergia arendaja ja operaator. Orsted opereerib meretuuleenergia, maismaa tuule- ja päikeseenergia ning bioenergia (soojuse tootmine) valdkondades. Ettevõte kavandab 145 miljardi Taani krooni ulatuses investeeringuid aastatel 2025–2027, 35 miljardi Taani krooni ulatuses müügitehinguid aastatel 2025–2026 ja 2027. aastaks üle 32 miljardi Taani krooni suurust EBITDA-t.
Tutvu investeerimise võimalustega Swedbanki lehel.
Laadi täispikk dokument koos Skandinaavia investeerimissoovitustega alla siit (PDF).
Koostöös Kepler Cheuvreux’ analüütikutega avaldame kahe nädala tagant ülevaate Skandinaavia aktsiaturgudest. Ülevaatest leiad olulisemad uudised ning Skandinaavia ettevõtete analüüsi koos investeerimissoovituste nimekirja ja eesootava nädala investorkalendriga. Palume tutvuda oluliste lahtiütlustega dokumendi lõpus
